主题：002038双鹭药业—学员（老俞）发现的好股票！

双鹭药业是个好公司，是老俞发现的，值得大家注意和研究，下面我们看看公司09年中报的核心数据：

截至09.6.30日，公司流动资产6.7亿，其中现金3.9亿，应收账款0.86亿，存货0.13亿。从这组数据我们可以看出公司现金非常充沛，应收账款较少，属于低存货类型的公司。截至09.6.30日，公司非流动资产2.15亿，其中固定资产0.96亿，在建工程和工程物资非常少，无形资产0.35亿，这些数据说明公司长期资产很少，典型的轻资产公司，是我非常喜欢的类型，这类公司消耗资源少，成长空间大，但是成长的成本可能相对较小。公司总资产合计8.87亿，其中负债只有0.36亿，几乎全都是股东权益，而负债中也没有银行的短期借款和长期借款，基本上可以说是一家零负债的公司。公司这么好的资产状况，应该不存在从银行借不到钱的问题，说明公司是不愿意借，也说明公司靠自身的生意产生的现金流足以满足公司的发展要求。我们再来看看公司股东权益，注册资本2.48亿，资本公积0.32亿，盈余公积0.56亿，未分配利润4.95亿。资本公积和盈余公积并不多，甚至盈余公积并没有达到标准（可以达到注册资本的一半）。两种可能，要么公司亏钱，要么公司很赚钱，都可能出现这样问题，很明显双鹭药业属于后者。

我们再来看看公司利润表，09年上半年，公司销售收入1.7亿，毛成本0.26亿，毛利润1.44亿，毛利率84.7%，公司卖1元的产品有近0.85元的毛利润！09年上半年公司销售费用加管理费用0.27亿，占毛利润15.2%，由于公司又没有负债，所以也没有什么财务费用，也就是说公司期间费用极低！毛利率很高，期间费用又很低，公司想不赚钱都很难了！09年上半年，公司净利润实现1.18亿，占销售收入69.4%，相当于公司卖1元的产品能赚近0.7元的纯利！呵呵，这样的生意，比卖××都赚钱！

此外，公司09年上半年资本支出只有1264万，相对于公司的净利润只有10%多点，说明公司发展需要的再投入是很少的！

当然，我们这只是简单地看了09年的中报，要详细研究要看看近几年的报表整体的情况，那样就更客观全面。但是即便我们只看这些，我们也可以几乎得出结论，这公司太优秀了，对于我们来说，只是考虑什么价格便宜、划算可以买入的问题了！

老俞给大家做贡献了，应该请他吃饭！

 

那到底什么价格可以达到安全边际呢？我看了下他05年以前的增长没有超过20%的，05年以后高速发展，达到40%，保守点按20%增长他的价格13.45，激进点按30%增长价格去到29.96，现价34.1，天啊，他什么时候能跌到我想买的位置呢？

没的说了，老俞我请你吃饭！

这样的公司被投资人追捧太正常了，我关心的是以它的现价来说，它已经被高估了多少？它的成长动力何在？对于一家好公司来说，在好的外部环境下，一年增个40%并不太夸张，成长动力只要没有消退，目前的泡沫（只要不是太夸张的泡泡）是可以填平的。何况价格趋势一旦确立，要让它回头是极为一厢情愿的。

看看

楼主，这只股票的合理价位大概是多少？ 关注中。。。

回答4楼的问题：它的成长动力在哪里？其实，一个上市公司财务状况有明显的优势从某种角度来讲就是成长动力。我们可以反着理解，如果公司财务状况没有优势甚至是有很大问题，那是没有成长动力的！正因为公司情况很好，有成长动力，才会有好的财务状况！财务是一个结果，不是一个原因。

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我们可以用赵老师在周日的培训课上讲的定价算啊，有个大概的估价

楼主你分析一下600216.002001.吗